Программа выпуска еврооблигаций «Метинвеста» повысит эффективность его внешних заимствований - ICU

Программа выпуска облигаций горно-металлургического холдинга «Метинвест» повысит эффективность его внешних заимствований, утверждает руководитель аналитического подразделения группы компаний ICU Александр Вальчишен. По его словам, программа позволит «Метинвесту» сохранять максимальную гибкость при работе на рынке евробондов, поскольку она не ограничивает эмитента в выпуске долговых бумаг ни по сроку, ни по типу процентной ставки, ни по твердой валюте заимствования. «Кроме того, «Метинвест» сможет выпускать облигации сериями в подходящее для себя время, что позволит компании не стать жертвой ухудшения условий на рынке из-за независящих от нее обстоятельств», - подчеркивает А. Вальчишен. В качестве примера он приводит дебютный евробонд на сумму 500 млн. долл., который «Метинвест» разместил в середине мая 2010 года с доходностью 10,5% годовых. Это оказалось хуже, чем доходность такого же дебютного бонда на 500 млн. долл. от компании ДТЭК, который был размещен немного ранее - в конце апреля 2010 года в более комфортных рыночных условиях с доходностью 9,75% годовых. «При этом обе компании на дату выпуска своих дебютных облигаций имели равные кредитные рейтинги “B2” и “B-” от агентств Moody’s и Fitch соответственно, - отмечает А. Вальчишен. – Однако их облигации были оценены рынком в разные промежутки времени по-разному. В последнюю пятницу, 21 января 2010 года на вторичном рынке доходность «Метивеста» на закрытии дня была ниже на 14бп, чем у облигации ДТЕК – 8,03% против 8,17% годовых». Первым траншем в рамках программы «Метинвеста» будет бонд размером 500 млн. долл. со сроком погашения в диапазоне 7-10 лет. А.Вальчишен прогнозирует, что доходность по 10-летнему бонду может составить 9-10% годовых, а по семилетнему – 8,5-9,5% годовых. «В целом же программа по выпуску облигаций сериями, в рамках которой «Метинвест» сможет занимать с рынка периодически, может быть заявлена на общую сумму 3 млрд. долл.», - подводит итог А. Вальчишен. Справка Группа компаний ICU, «Инвестиционный Капитал Украина» (www.icu.ua) предоставляет услуги по торговле ценными бумагами, инвестиционно-банковские услуги, а также осуществляет управление активами институтов совместного инвестирования. Группа компаний ICU была создана в июне 2006 года. В ее состав входят инвестиционная компания и компания по управлению активами. ICU – крупнейший в Украине торговец государственными и корпоративными облигациями, а также лидирующий агент по реструктуризации в 2009-2010 г.г. Так, группа компаний ICU успешно провела и сопровождает ряд операций по реструктуризации портфелей публичных и частных долгов на сумму более $1,7 млрд. Публичные инвестиционные фонды под управлением КУА "Инвестиционный Капитал Украина" занимают лидирующие позиции в рейтингах Investfunds на протяжении 2008-2010 годов, а сама КУА уже третий год подряд входит в тройку лидеров по объемам средств публичных фондов в управлении. Стоимость чистых активов публичных фондов под ее управлением по состоянию на конец 2010 года составляет 195,4 млн. грн.