У I кварталі 2011 р. вартість угод IPO компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій досягла рекордних позначок

Лондон, Київ, 12 квітня 2011 року. Незважаючи на спад активності на ринку IPO у цілому, зумовлений світовими подіями, в 1 кварталі 2011 р. компанії з пайовою участю фондів прямих інвестицій уклали низку найбільших в історії спонсорованих угод IPO. За підсумком 20 окремих угод IPO таких компаній, що укладені за перші три місяці 2011 року, загалом було залучено 13,5 млрд. дол. США, тоді як в результаті 27 угод, укладених за аналогічний період 2010 року, емітентам вдалося залучити лише 7,2 млрд. дол. США. Такі дані містить черговий квартальний аналітичний огляд компанії «Ернст енд Янг» Private Equity, Public Exits. Нестійкість ринкової кон'юнктури, що виникає як наслідок неспокою на Близькому Сході і подій в Японії, не могла не позначитися на динаміці нових емісій у другій половині кварталу. У світі в цілому за останні три місяці 294 компанії (включаючи спонсоровані і неспонсоровані) залучили 46,9 млрд. дол. США, що на 13% менше порівняно з показником за аналогічний період 2010 року, коли в рамках 300 первинних публічних емісій компаніями було залучено 54,1 млрд. дол. США. Загалом вісім компаній з пайовою участю ФПІ у першому кварталі відклали IPO у зв'язку зі складною ситуацією на ринку. Чотири з них у якості прямої причини називають події в Японії. Джеффрі Бандер, керівник міжнародної практики компанії «Ернст енд Янг» з надання послуг фондам прямих інвестицій, зазначає: «Компанії з пайовою участю фондів прямих інвестицій продовжують відігравати вирішальну роль у ще не завершеному процесі відновлення ринку IPO. Масштаб операцій у цьому сегменті зростає всупереч останнім подіям, що порушили стабільність ринків капіталу. Враховуючи, що фонди прагнуть використовувати переваги сприйнятливих ринків акціонерного капіталу та ініціюють процеси продажу деяких найбільших пакетів акцій, придбаних у 2005-2008 роках, ми очікуємо, що активність буде зберігатися на високому рівні протягом деякого часу». Рекорди побито Усупереч низці подій, що не давали ринковій ситуації стабілізуватися, за перші три місяці 2011 р. двічі був побитий історичний рекорд розміру угоди IPO компанії з пайовою участю фонду прямих інвестицій. Першим рекордсменом став оператор трубопроводів Kinder Morgan (Х'юстон), що в результаті IPO на Нью-йоркській фондовій біржі на початку лютого залучив 3,3 млрд. дол. США. Цей рекорд протримався всього кілька тижнів, після чого був знову побитий – цього разу найбільшим у США оператором лікарень HCA Holdings, що розмістив свої 145 млн. акцій на суму 4,4 млрд. дол. США. Ця угода стала найбільшою в історії спонсорованою емісією, а також найбільшою угодою IPO на американській біржі з часів IPO корпорації General Motors, що відбулося в серпні 2010 року і принесло емітенту 18 млрд. дол. США. Поки активність угод в США зростає, динаміка IPO на ринках, що розвиваються, навпаки, сповільнюється У першому кварталі активність була зосереджена на американському континенті: на цей регіон припало понад 90% сумарних надходжень від розміщення акцій, а також 80% від загальної кількості угод за квартал. У другому півріччі 2010 року на ринках, що розвиваються, було здійснено понад 50% від загальної кількості угод IPO спонсорованих компаній, але в 2011 році до тепер активність йшла на спад – було проведено п'ять IPO і залучено 1,4 млрд. дол. США. «Ринки, що розвиваються, залишаться важливим плацдармом для IPO компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій, - говорить Джеффрі Бандер. - У Бразилії, зважаючи на виняткову за своїми масштабами емісію акцій на суму 70 млрд. дол. США, яку в минулому році провела державна нафтовидобувна компанія Petrobras, багато гравців відклали або скасували заплановані IPO. Але капітал, що перетік після емісії Petrobras, поступово повертається на ринок, і бразильські компанії з пайовою участю ФПІ готові повернутися до своїх планів. На проведені ними IPO може припасти не менше однієї третини від сумарного обсягу нових емісій». Після IPO прибутковість акцій залишається високою У кінці кварталу акції 70% компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій, що здійснили IPO за перші три місяці року, торгувалися за цінами, що перевищують вартість їх початкового розміщення в середньому на 14%. Акції китайської компанії Qihoo 360 Technology, інвестором якої є CDH China Holdings, показали найкращі результати в першому кварталі. При відкритті торгів котирування акцій цієї компанії з сектору мобільної та інтернет-безпеки, що дебютувала на Нью-Йоркській фондовій біржі, виросли на 86%, а в кінці березня були вже на 104% вище, ніж ціни розміщення. Це найвищий показник прибутковості IPO на американських біржах у першому кварталі. Найбільші IPO кварталу також показали високі результати. Наприклад, котирування акцій Nielsen Holdings перевищили ціну розміщення на 18,7%. Джеффрі Бандер: «Із урахуванням зростання попиту і широкої пропозиції на ринку нових емісій, 2011 рік може стати рекордним з точки зору обсягу угод IPO, проведених компаніями з пайовою участю фондів прямих інвестицій. У цілому цей сегмент ринку демонструє хороші результати. Акції приносили інвесторам високі доходи, як останнім часом, так і протягом усього минулого року. Тож, зачин для успішного завершення 2011 року зроблено». Перспективи 56 компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій досі перебувають у процесі реєстрації на світових фондових біржах. У загальній сукупності вони можуть залучити 14,7 млрд. дол. США. Періодичні потрясіння, що відчував ринок у 2009-2010 роках, призвели до формування досить численної когорти «потенційних емітентів», а саме компаній із пайовою участю ФПІ, яким або ще належить почати процедуру реєстрації, або ж раніше довелося скасувати оголошені IPO у зв'язку з несприятливою кон'юнктурою. Імовірно, багато з них втілять свої плани з проведення IPO в 2011 році. Джеффрі Бандер робить висновок: «Враховуючи той факт, що фонди прямих інвестицій збираються виходити з капіталу ряду великих компаній, придбаних у 2005-2008 роках, на фоні результатів 2011 р. можуть зблякнути досягнення цього сегменту ринку IPO у 2007 році, коли було залучено 58 млрд. дол. США. Проходячи через випробування останніх декількох кварталів, інтерес інвесторів до таких оборудок зміцнювався, в тому числі, завдяки стійко високій активності на світових ринках акціонерного капіталу. Якщо не відбудеться нових економічних потрясінь, зараз, судячи з усього, є всі умови для того, щоб 2011 рік став одним із найбільш "активних" в історії». Владислав Остапенко, голова департаменту корпоративних фінансів та M&A «Ернст енд Янг» в Україні: «Для України, безперечно, 2011 рік також може виявитися рекордним за кількістю здійснених IPO. Звичайно, в Україні через невелику кількість активних private equity фондів, основними ініціаторами IPO є приватні особи – власники бізнесів, які прагнуть скористатися активізацією ринку капіталів і відкриттям "IPO вікна" для залучення додаткового капіталу і зміцнення ринкових позицій. Торішні розміщення успішно довели, що ринок відкритий і чекає нових емітентів, тому багато компаній із минулого року перебувають у стадії активної підготовки до IPO. Цілком можливо, що ми побачимо близько 10 розміщень, переважно на Варшавській фондовій біржі, і, в основному, сільськогосподарських компаній". Про публікацію Галузевий аналітичний огляд Private Equity, Public Exits публікується компанією «Ернст енд Янг» поквартально. Він містить актуальну інформацію та аналіз тенденцій на ринках капіталу стосовно сегмента угод IPO за участю фондів прямих інвестицій. У якості джерела вихідних даних використовуються ресурси Dealogic. Про компанію «Ернст енд Янг» «Ернст енд Янг» є міжнародним лідером з аудиту, оподаткування, супроводу угод і консультування. Колектив компанії нараховує 141 000 співробітників у різних країнах світу, яких об'єднують спільні цінності та високі стандарти якості послуг. Ми створюємо перспективи, розкриваючи потенціал наших співробітників, клієнтів і суспільства в цілому. В Україні компанія веде діяльність з 1991 року. Зараз в офісах «Ернст енд Янг» в Україні працюють понад 500 фахівців, що надають повний спектр послуг міжнародним і українським компаніям. Дізнайтеся більше на сайті www.ey.com/ua. Назва «Ернст енд Янг» відноситься до глобальної організації, що об'єднує компанії, які входять до складу Ernst & Young Global Limited, кожна з яких є окремою юридичною особою. Ernst & Young Global Limited - юридична особа, створена відповідно до законодавства Великобританії, є компанією, що обмежена відповідальністю її учасників, і не надає жодних послуг клієнтам. Прес-реліз був випущений EYGM Limited, членом "Ернст & Янг", який не надає жодних послуг клієнтам.