Обсяг коштів, залучених у результаті IPO компаніями з пайовою участю фондів прямих інвестицій, виріс за перші три квартали 2010 року в чотири рази, порівняно з аналогічним періодом минулого року

У результаті 94 угод на фондовому ринку протягом трьох кварталів 2010 року компаніям з пайовою участю фондів прямих інвестицій вдалося залучити 21,6 млрд. доларів США. Це значно більше порівняно з аналогічним періодом минулого року, протягом якого 17 компаній залучили 5,2 млрд. доларів США, згідно з даними щоквартального дослідження Private Equity, Public Exits, проведеного «Ернст енд Янг». Разом з тим у третьому кварталі спостерігалося зниження активності: 28 компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій залучили 5,7 млрд. доларів США, що на 34% менше, порівняно з другим кварталом 2010 року. Це був найменш активний період з точки зору обсягу залучених коштів, починаючи з третього кварталу 2009 року. Найбільша активність спостерігалася на фондових біржах у країнах Північної та Південної Америки, де 21 компанія залучила понад 4,4 млрд. доларів США. У країнах Азіатсько-Тихоокеанського регіону відбулося шість угод на загальну суму 1,3 млрд. доларів США, в регіоні EMEA (Європа, Близький Схід і Африка) – всього лише одна угода на суму 29 млн. доларів США. Керівник міжнародної групи «Ернст енд Янг» з надання послуг фондам прямих інвестицій Джон Херлі зазначив: «Регіон EMEA значно відстає від Північної і Південної Америки та Азіатсько-Тихоокеанського регіону за кількістю операцій IPO, здійснених компаніями з пайовою участю фондів прямих інвестицій. Однак незважаючи на це відставання, п'ять найбільших угод на ринку угод IPO, здійснених компаніями з пайовою участю фондів прямих інвестицій у 2010 році зробили компанії з пайовою участю фондів прямих інвестицій, які були засновані і ведуть бізнес у регіоні EMEA». На фондовому ринку США проведено 50% загального обсягу угод за 2010 рік, проте на європейському ринку проводилися дорожчі угоди За період з початку 2010 року на частку фондових бірж Північної та Південної Америки припадає 57% загального числа угод IPO і приблизно 50% їх загальної вартості. За Північною і Південною Америкою іде Азіатсько-Тихоокеанський регіон, на частку якого припадає 30% загального числа і 20% загальної вартості угод. У цьому році кількість угод на європейських фондових біржах невелика: всього лише 13% їх загального числа, але оскільки операції здійснювалися більш великими компаніями, у вартісному вираженні їхня частка становить приблизно 30%. Ціни, як і раніше, перебувають під тиском, однак кількість відмов від угод у третьому кварталі скоротилася У третьому кварталі акції лише трьох компаній – RealD, QlikTechnologies і ChinaCacheInternational – були розміщені з перевищенням верхньої межі рекомендованого діапазону цін. З початку року лише в 11% операцій ціна акцій перевищила рівень рекомендованих цін, а майже в половині угод вона опинилася за нижньою межею рекомендованого цінового діапазону. Труднощі, пов'язані з досягненням рекомендованих цін, призвели до відміни ряду угод протягом року. Разом з цим у третьому кварталі тенденція покращилася: були скасовані або перенесені на пізнішу дату тільки дві угоди з акціями компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій. Джон Херлі зазначає: «Позитивним моментом зниження цін було в цілому прихильне ставлення ринку до IPO компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій. 82% укладених у третьому кварталі угод були проведені у вересні за рекомендованими цінами або з їх перевищенням. На відміну від початку економічного циклу, коли інвестори пред'являли основні вимоги до стабільності грошових потоків і стійкості фінансового положення компанії, в останні місяці вони проявляють інтерес до перспектив досягнення високих показників економічного зростання». Перспективи на майбутнє У третьому кварталі продовжилося укладання угод IPO компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій, які в такий спосіб намагалися підтримати свою ліквідність. У цьому кварталі було подано 39 заявок на проведення IPO, що нижче надзвичайно високого показника другого кварталу, але відповідає показникам аналогічних періодів у минулому. Джон Херлі робить висновок: «Протягом наступних півтора-двох років слід очікувати зростання активності фондів прямих інвестицій, оскільки вони будуть виходити з капіталу ряду великих активів, придбаних у 2006-2007 роках. Серед нещодавно заявлених IPO – мережа кінотеатрів AMC Entertainment та Інтернет-компанія Skype Technologies. Вони поповнили групу компаній з пайовою участю фондів прямих інвестицій, які готуються до проведення великих угод IPO. До числа таких компаній належать Toys R Us, Univar, Nielsen Corp. і HCA, яка при заявленій вартості в 4,6 млрд. доларів США здатна провести найбільше IPO, за участю фонду прямих інвестицій».