Тижневий огляд фінансових ринків

Український міжбанківський валютний ринок

Протягом тижня з 30 травня до 3 червня курс долара до гривні після невеликого зниження попереднього тижня стабілізувався на рівні 7,9750-7,9950.
 
Попит на валюту трохи перевищував пропозицію, що могло бути пов'язано з купівлею валюти НАК "Нафтогаз України", а також іншими клієнтами на початку місяця. НБУ виходив на ринок з інтервенціями кілька разів протягом тижня, продаючи долари.

Залишки банків на коррахунках в НБУ протягом цього тижня збільшилися з 14 мільярдів гривень до 17,2 мільярда гривень. Наступного тижня, швидше за все, відбудеться стабілізація курсу гривні до долара на досягнутих рівнях.

Світовий валютний ринок

Інвестори не хочуть ризикувати на тлі макроекономічних проблем в США, зростання інфляційного тиску в Китаї і боргових проблем європейського регіону.

Агентство Moody's пригрозило поставити на перегляд рейтинг США ААА, якщо у найближчі тижні країна не доб'ється прогресу в дебатах щодо підвищення стелі державного боргу. Європейські акції різко впали після того, як те ж рейтингове агентство Moody's підвищило ризик дефолту Греції до 50%.

Вперше з листопада 2010 року купівля долара виявилася більш прибутковою, ніж інвестиції в акції, сировину або облігації, а індекс долара, що відображає рух курсу валюти до виваженого кошика шести основних світових валют, виріс на 2,2%, перервавши п'ятимісячне зниження.

Ринки перебувають в очікуванні згортання програми голови ФРС Бена Бернанке з кількісного пом'якшення QE2. Програма викупу облігацій казначейства США на 600 мільярдів доларів за планом повинна завершитися до кінця другого кварталу.

У середу агентство Moody's знизило рейтинг Греції з В1 до Саа1 - спекулятивний рівень - з негативним прогнозом. Новина не викликала негативної реакції євро.

До кінця четверга євро зміцнився до долара після появи повідомлень про те, що лідери єврозони досягли принципової згоди щодо нової трирічної програми фінансової допомоги Греції.

За повідомленнями Reuters, остаточно програма буде оформлена на зустрічі міністрів фінансів єврозони, запланованої на 20 червня.

Поки відомо лише те, що обсяг коштів, який отримає Греція за новим планом, перевершить обсяг першої програми - 110 мільярдів євро, прийнятої у травні 2010 року, а також що у ньому візьмуть участь приватні інвестори.

Наростаючі проблеми, з якими стикається уряд держави, невпевненість у перспективах економічного росту і неефективне виконання заходів бюджетної консолідації можуть згубно позначитися на стабілізації ситуації з боргом без його реструктуризації.

У четвер також було повідомлено, що уряд Греції погодився прийняти новий пакет заходів із скорочення дефіциту бюджету на 6,4 мільярда євро, у тому числі шляхом підвищення податків.

Євро відновлює позиції на хвилі послаблення нервозності у ситуації з боргами Греції. Аналітики розглядають поточний вихід інвесторів з ризикованих активів як тимчасове явище і очікують подальшого ослаблення долара, оскільки ФРС не почне підвищувати ставки раніше середини 2012 року.

Настрій з валютної пари євро/долар залишається непоганим, обсяги торгів помірні. Пропозиція відзначена в області 1,4480 перед новими бар'єрами на 1,4500. Важливий опір відзначається в районі 1,4588-1,4600.

Фунт стерлінгів знаходиться під тиском. Погіршенню настрою британської валюти посприяли заяви члена комітету з грошово-кредитної політики Пола Фішера, який відзначив можливість обговорення питання про розширення масштабів кількісного ослаблення.

Фунт за долар активно продають на зростанні до 1,6345, а короткострокові перспективи валютної пари фунт/долар будуть залежати від прориву верхньої чи нижньої меж коридору, який сформувався.

Зберігаються шанси продовження послаблення з повторним тестуванням підтримки 1,6310-1,6300. Для поліпшення картини "бикам" необхідно пройти вище опору в зоні 1,6380.

Рухи японської ієни стримані. Тиск на валюту посилився після того, як Moody's поставило рейтинг державних і місцевих облігацій Японії Aa2 на перегляд з негативним прогнозом. Валютна пара долар/ієна наближається до мінімуму 80,55.

Втрата опори у цій області змусить "биків" забути про відновлення і відкриє дорогу до позначки 80,99.

З огляду на слабку макроекономічну статистику із США і підвищення попиту на американські державні облігації на тлі їх низької прибутковості, можна чекати подальшого короткострокового зниження пари до рівня 79.

Корпоративний сектор кредитного ринку

Про відновлення довіри до банківської системи свідчить показник зростання депозитів в українських банках. Стабільний приплив депозитів позитивно впливає на кредитну політику банків, які збільшують ліміти і кількість кредитних програм для бізнесу, а також на зниження ставок.

Це зумовлено стабілізацією ситуації в банківському секторі та поверненням довіри вкладників, які почали віддавати перевагу довгостроковим вкладам.

При цьому банки продовжать стимулювати вкладників вибирати депозити з великими термінами розміщення з підвищеною прибутковістю, оскільки кредитним установам потрібні, в першу чергу, "довгі" ресурси.

Ринок продовжує рости за рахунок збільшення обсягів кредитування юридичних осіб, серед яких головний суб'єкт кредитування - великий корпоративний бізнес.

При цьому збільшення обсягів кредитування відбувається не у всіх банках. Деякі фінансові установи все ще скорочують кредитні портфелі, намагаючись знайти надійних позичальників на тлі жорстких кредитних стандартів.

Стримуючим фактором зростання кредитування залишається нагромаджена прострочена заборгованість та недостатня кількість якісних позичальників.

Найближчим часом банки не стануть ліберальніше оцінювати платоспроможність позичальників, бо для цього нема передумов.

Істотне падіння процентних ставок за позиками полегшило доступ до кредитів. Проте через високі ризики кредитування більшість банків вкладають тимчасово вільні кошти в менш ризикові активи. Найбільш популярними є облігації внутрішньої держпозики, ПДВ-облігації і депозитні сертифікати НБУ.

Ринок депозитів фізосіб

На ринку депозитів фізичних осіб відзначено чергове зниження процентних ставок за депозитами цілою низкою банківських структур. Зниження стосувалося депозитних вкладів як у національній валюті, так і в іноземній.

У 2011 році процентні ставки за всіма видами депозитів продовжують падати, але порівняно з 2010 роком темпи сповільнилися. Зниження вартості різних видів депозитів нерівномірне.

Найбільш прибутковими є довгострокові вклади на 12 місяців у гривні і валюті. Короткострокові ж депозити значно подешевшали. Багато банків навіть перестали приймати кошти строком на місяць, бо ставка за ними не приваблює клієнтів.

Процентні ставки за депозитами на кінець періоду, порівняно з минулим тижнем, склалися такі.

За депозитами в гривні: на місяць - 1,5-9,5% річних, середня - 6,08%, на три місяці - 4,2-13%, середня - 9,01%, на півроку - 5,5-14,5%, середня - 10,65%, на рік - 8-15,5%, середня - 11,98%.

За вкладами у доларах: на місяць - 1,5-5,75% річних, середня - 3,49%, на три місяці - 2,1-7,75%, середня - 4,79%, на півроку - 2,15-8,25%, середня - 5,48%, на рік - 2,85-8,75%, середня - 6,12%.

За вкладами у євро: на місяць - 0,5-4,5% річних, середня - 2,22%, на три місяці - 0,7-6,75%, середня - 3,13%, на півроку - 1-7,25%, середня - 3,6%, на рік - 1,4-7,75%, середня - 4,18%.

Аналіз проводився за даними 19 банків з найбільшим обсягом строкових вкладів фізичних осіб.

Ринок кредитування фізосіб

На ринку кредитування фізичних осіб ситуація дещо змінилася. Зокрема, на ринку автомобільного кредитування з'явилися пропозиції з нульовим авансом, хоча їх поки що небагато. При цьому пропозиції з кредитування терміном до п'яти років є у всіх банків, семирічні пропонують лише деякі.

Загалом, ставки залишилися без змін.

Фіксована ставка з терміном кредитування на рік - 8,9-14,99% річних, на три роки - 15,49-21%, на п'ять-сім років - 15,8-21% річних. Плаваюча ставка фіксується на перший рік кредитування і знаходиться у межах 8,8-18,8% річних.

Разова комісія при наданні позики - 0,3-3% від її суми.

На придбання нерухомості банки пропонують кредити на таких умовах: ставка - 15-21% річних, строк - 10-20 років, аванс - 25-30% від вартості об'єкта, одноразова комісія - 1-5% від суми кредиту.

Є такі види споживчих позик.

1. Кредити без забезпечення або під поручительство третьої особи: реальна ставка з урахуванням усіх комісій - 30-73,2% річних.

2. Позики під заставу нерухомості: термін - до п'яти років, розмірі - не більше 40% від вартості застави, ставка - 16,5-27,2% річних.

3. Кредити під заставу депозиту: строк - на термін його дії, ставка - плюс 2-6% річних до ставки гривневого депозиту і плюс 5-11% для застав у вигляді валютного депозиту.

4. Кредитування учасників власних зарплатних проектів: термін - один-два роки, розмір - три-п'ять окладів, реальна ставка - 30-40% річних.

Багато банків встановлюють додаткову комісію за зняття грошей з карткового рахунка в розмірі 1-2,5% від суми зняття, що значно підвищує реальну вартість позики. Середній ліміт за кредитами на споживчі цілі - 10-15 тисяч гривень.

Ринок банківських металів

Попит інвесторів на золото як на актив-притулок підштовхнув ціни вгору, оскільки в центрі уваги трейдерів - криза суверенного боргу Європи. Лідери європейських країн обдумують можливість виділення чергового пакета заходів допомоги Греції, щоб заповнити дефіцит фінансів у 2012 році і, можливо, у 2013 році.

Це пов'язано з тим, що Греція, яка постраждала від фінансової кризи, не може виконати свої боргові зобов'язання. Боргова криза у цій країні активізувала інвестиційний попит на золото і 2010 року.

Зростання курсу євро до долара, на тлі якого активність інвесторів у сегменті дорогоцінних металів дещо зменшилася, було зумовлено новиною про те, що європейські лідери досягли принципової згоди про надання фінансової підтримки економіці Греції, яка страждає від боргової кризи, протягом наступних трьох років.

Додаткову підтримку цій тенденції надав виступ канцлера ФРН Ангели Меркель.

Незважаючи на погіршення котирувань дорогоцінних металів у цілому, золото залишається ліквідним активом, при цьому серйозного або тривалого зростання долара не очікується. Тому прогноз щодо золота позитивний.

Після рекордного зростання ціни у 2010 році - на 30%, в січні 2011 року вартість металу знизилася на 6%, проте вже в березні котирування відновили рекордне зростання і досягли 1 447 доларів за унцію.

У квітні зростання вартості металу тривало, ціни перевищили позначку 1 500 доларів. Основними чинниками їх підтримки була боргова криза в Європі і прискорення інфляційних процесів у багатьох країнах світу.

За підсумками травня вартість металу знизилася на 1,3%, зокрема, на тлі зміцнення курсу долара. Історичного рекорду ціна на золото досягла у травні, досягнувши позначки 1 577 доларів за унцію.

На українському ринку ціни на золото варіювалися у межах 392-397 гривень за грам у злитках від 100 до 1000 грамів.

Ігор Давиденко, директор департаменту казначейських операцій Брокбізнесбанку

Владислав Стельмах, начальник відділу арбітражних операцій Брокбізнесбанку

Антон Сухоруков, директор департаменту корпоративного бізнесу Брокбізнесбанку

Наталія Синявська, перший заступник голови правління Брокбізнесбанку

Володимир Скидан, перший заступник голови правління Брокбізнесбанку