Тижневий огляд фінансових ринків

Украинский межбанковский валютный рынок

С 17 по 21 мая рынок работал в прежнем режиме. Предложение долларов так же продолжало превышать спрос. В течение недели рынок колебался на уровне 7,9250, то есть был на уровне покупки валюты НБУ.

Нацбанк оставался главным покупателем на рынке и выкупал всю валюту.

В ближайшее время будет превалировать предложение валюты над спросом и ориентация участников рынка на НБУ.

Мировой валютный рынок

На рынке продолжает доминировать бегство от рисков. Наиболее ощутимо это отражается на австралийском долларе и кроссах с японской иеной.

Интерес к риску немного возрос, когда на одном из китайских сайтов появилось сообщение, что Китай намерен отложить применение мер в отношении монетарной политики из-за долгового кризиса в Европе.

Как сообщают участники торгов, последний скачок валют мог быть связан с появившимися слухами о том, что ЕС готовится наложить общий запрет на продажу без покрытия ряда финансовых инструментов.

Инвесторы ждут итогов встречи политиков еврозоны, запланированной на последний день торговой недели. Движения происходят преимущественно под влиянием исполнения ордеров, а торговые условия остаются тонкими.

Закрытие длинных позиций по рисковым активам усилилось в четверг, за день до того, как парламент Германии проголосовал за формирование стабилизационного фонда в размере 750 миллиардов евро.

Евро продолжил снижение от достигнутой отметки 1,23 против доллара после того, как глава Еврогруппы Жан-Клод Джанкер и комиссар ЕС по финансовым вопросам Хоакин Альмуниа заявили, что не видят необходимости в интервенциях на снижении единой валюты.

Последний раз центральные банки Европы, США и Японии проводили совместные покупки евро для предотвращения снижения валюты в 2000 году.

После того, как в среду пара евро-доллар обновила четырехлетний минимум - 1,2142, пара возобновила рост.

Причиной этому послужили спекуляции, что во время запланированной на пятницу "экстренной" встречи официальных представителей ЕС будут обсуждаться не только вопросы о мерах, направленных на сдерживание распространения долгового кризиса в регионе.

По словам трейдеров, драйвером роста мог стать избыток коротких позиций. В этой ситуации даже небольшой толчок может спровоцировать цепную реакцию вынужденных продаж на фоне срабатывающих стопов.

Укрепление пары евро-доллар в четверг продолжилось на спекуляциях, что Нацбанк Швейцарии обдумывает вопрос ослабления швейцарского франка, а трейдеры делали ставку на возможные интервенции евро со стороны ЕЦБ.

В пятницу утром цена отметилась на пике 1,2671 - рекорд с 13 мая, после чего пара снова развернулась и прорвала сопротивление на 1,2520 благодаря спросу корпоративных счетов.

Цена протестировала уровень 1,2550, а его прорыв наверх может открыть дорогу для продолжения восходящего движения к 1,2570/1,2570 доллара.

Фунт теряет позиции против евровалюты.

У стерлинга сейчас мало шансов восстановиться от уровней, достигнутых после парламентских выборов, до момента, пока новый парламент не объяснит, как он планирует действовать для защиты текущего долгового рейтинга государства ААА, который позволяет заметно снижать стоимость заемных ресурсов.

Новый канцлер Великобритании Джордж Осборн представит периодический отчет по бюджету государства 22 июня.

Пара фунт-доллар пыталась добраться до злополучного уровня 1,45, но так и не смогла пробить этот уровень наверх. Фундаментальная статистика не сумела оказать требуемой поддержки.

Фунт укрепляется против доллара, следуя за динамикой пары евро-доллар и под давлением закрытий коротких позиций в кроссах с иеной. Прорыв выше 1,44 позволит продолжить восстановление к 1,4425 и 1,4460/1,4465.

Если сценарий подтвердится, можно ждать дальнейшей коррекции первоначально к 1,4500, 1,4520 и далее - в область 1,4600/1,4640.

Новый финансовый год для Великобритании начался неплохо, а объемы кредитования за 2009-2010 годы были пересмотрены в сторону понижения. Несмотря на это, вряд ли стоит пренебрегать беспокойствами относительно потенциального заражения Британии греческим долговым кризисом.

Банк Японии завершил двухдневное заседание по монетарной политике единогласным решением оставить значение процентной ставки без изменений, на минимально возможном без вреда для рынков уровне 0,1%.

Также участники рынка наблюдают растущие опасения по поводу возможной интервенции центробанка, целью которой может стать сглаживание возросших за последнее время скачков валюты.

На заседании центробанка был обнародован новый план кредитования, нацеленный на стимулирование роста кредитования коммерческих банков в те отрасли экономики, которые демонстрируют потенциал к росту.

Банк Японии принял решение о выделении 1 триллиона иен для поддержки краткосрочных финансовых операций. Ссуды будут предоставляться частным банкам сроком на 12 месяцев по ставке 0,1% - равной ключевой ставке овернайт.

Банк отметил, что данная наличность должна обеспечить "ликвидность в финансовых институтах в условиях нестабильности на мировых рынках", а также помочь в борьбе с дефляцией.

Пара евро-иена торговалась в зоне минимальных отметок за более чем восьмилетнюю историю. Факторы давления на валюту - падение фондовых рынков, цен на нефть и нефтепродукты уже третью неделю кряду.

Индекс MSCI - фондовый индекс, отражающий ситуацию на "мировом" фондовом рынке - опустился до самой низкой отметки с сентября 2009 года.

Индекс волатильности Тhe VIX volatility index подскочил в четверг до 16,95% - рекорд с апреля 2009 года, а индекс Dow завершил торговую сессию на 376 пунктов ниже открытия.

Секретарь казначейства США Тимоти Гейтнер посетит Германию и Великобританию на будущей неделе. Во время визита Гейтнер обсудит европейский долговой кризис с новым канцлером Великобритании Джорджем Осборном, главой ЕЦБ Жан-Клодом Трише и главой Бундесбанка Шаубле.

Несмотря на попытки роста евро, сырьевые валюты и валюты развивающихся стран столкнулись с активными распродажами, поскольку инвесторы стараются зафиксировать прибыль по открытым длинным позициям.

Корпоративный сектор кредитного рынка

В апреле депозиты в гривне подешевели на 1-1,5%, в СКВ - на 2-3%. Большинство банков снизили ставки по всем депозитным программам во всех валютах.

Это обусловлено тем, что банки перестали испытывать дефицит ликвидности. Также повлияла стабильность банков и национальной валюты, что способствует возвращению доверия вкладчиков к банкам.

До конца 2010 года ставки по вкладам будут продолжать снижаться, и рынок должен приблизиться к докризисным показателям.

Рынок депозитов физлиц

Процентные ставки по вкладам физических лиц в очередной раз снизились. Средняя ставка по вкладам в гривне со сроком размещения на месяц упала на 0,3 процентного пункта, от трех месяцев до года - на 0,37 процентного пункта.

К концу недели установились такие ставки по депозитам в гривне: на месяц - 10-17%, на три месяца - 13,2-17,5%, на полгода - 14,2-18,5%, на год - 15-19,5%.

Вклады в долларах подешевели: на три месяца - на 0,22 процентного пункта, на 6-12 месяцев - на 0,13 процентного пункта. Уровень ставок по депозитам в долларах: на месяц - 4-8,5% годовых, на три месяца - 5-9,75%, на полгода - 5,5-10,5%, на год - 6-11%.

Ставки по вкладам в евро уменьшились менее значительно: по вкладам на три месяца средняя ставка за неделю упала на 0,32 процентного пункта, на 6-12 месяцев - на 0,22 процентного пункта.

Процентные ставки по депозитам в евро находятся в таких пределах: по вкладам на месяц - 2,5-8% годовых, на три месяца - 2-9,25%, на полгода - 2,25-10%, на год - 2,5-10,5%.

Банки продолжают снижать процентные ставки по всем видам вкладов. Ставки, превышающие 20% в гривне и 11% в валюте, стали большой редкостью. Похоже, этот процесс будет продолжаться.

Рынок кредитования физлиц

На рынке кредитования физических лиц появились новые предложения от банков. В частности, возросло количество учреждений, предлагающих автозаймы, многие банки откорректировали свои условия по данному виду кредитования.

Средняя ставка по ссудам на приобретение авто составляет 24-26% годовых, сроки - до пяти лет, размер авансового платежа - 30% стоимости машины.

По ипотечным займам условия следующие: процентная ставка - 24-28% годовых, наиболее часто встречающийся срок кредитования - пять-десять лет, авансовый взнос - не менее 40%.

Кредит на потребительские цели под залог недвижимости можно получить на пять лет, размер - не более 40% от стоимости залога, ставка - 26-31,25% годовых.

Займ под залог депозита в гривне банки выдают на срок действия депозита под ставку плюс 3-6% годовых к ставке депозита. Для депозита в иностранной валюте ставка возрастает на 5-11%.

Кредиты участникам собственных зарплатных проектов банки предоставляют на срок до трех лет в размере до пяти окладов, реальная ставка - 36-40% годовых.

Многие банки даже по займам для зарплатников устанавливают дополнительную комиссию за снятие денег с карточного счета в размере от 1 до 2,5% от суммы снятия, что значительно повышает реальную стоимость кредита.

Данные тенденции свидетельствуют о небольшом оживлении рынка кредитования, хотя, как и прежде, банки предпочитают кредитовать по наименее рисковым и наиболее доходным видам кредитования.

Обзор рынка банковских металлов

Драгметаллы начинают "перегреваться", и уже даже падение евро не может спасти их от неминуемой коррекции. Во вторник, 18 мая, на фоне установления европейской валютой очередных локальных минимумов золото начало дешеветь.

Тем не менее, к моменту закрытия сессии золото вернуло утраченные позиции, чувствуя себя лучше других металлов, так как оно сохраняет некоторую привлекательность в качестве актива-убежища. Инвесторы использовали несколько снижений в течение дня в качестве возможности для покупок.

Опасения относительно ситуации в Европе повлекли за собой скупку золота в качестве актива-убежища, подтолкнув в пятницу фьючерсы до рекордного максимума - 1249,7 доллара.

Однако в то время как евро держался выше четырехлетних минимумов, достигнутых в среду, покупки золота в качестве актива-убежища, возможно, несколько ослабли.

Впрочем, несмотря на такое снижение, золото снова подорожает - инвесторы все еще считают этот металл активом-убежищем. Откаты цен дали играющим на повышение участникам рынка, владеющим реальными деньгами, возможность для покупок по сниженным ценам.

Одна из причин беспокойства - сомнения относительно того, смогут ли обремененные долгом правительства Греции, Португалия и Испании осуществить меры строжайшей экономии, необходимые для стабилизации их финансов.

Некоторые участники рынка также хотят знать, как долго Германия будет поддерживать другие страны.

Цены на золото на украинском рынке варьировались в пределах 308-303 гривны за грамм в слитках от 100 до 1000 граммов.

Игорь Давиденко, директор департамента казначейских операций Брокбизнесбанка

Владислав Стельмах, начальник отдела арбитражных операций Брокбизнесбанкa

Наталья Синявская, заместитель председателя правления Брокбизнесбанка

Владимир Скидан, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка