Всемирная конфискация

Кипрские события могут иметь далеко идущие последствия во всемирном масштабе.

Оснований считать решение кипрского банковского кризиса прецедентным более чем достаточно.

Речь идет об отработке паттерна, который в ближайшее время станет моделью для решения аналогичных кризисов повсеместно.

Гротеск становится реальностью

Похоже, новый подход к решению проблем больных банков и прочих финансовых институтов разработан и одобрен на самом высоком уровне глобальных финансовых элит.

Так, Совет по финансовой стабильности - организация, созданная странами G20 на Лондонском саммите в апреле 2009 года и действующая под эгидой Банка международных расчетов в Базеле, выпустил две важнейшие публикации.

В октябре 2011 года - "Ключевые атрибуты эффективных режимов решения проблем финансовых институтов". Эти рекомендации были одобрены на последовавшем саммите "двадцатки" в Каннах.

В ноябре 2012 года - "Планирование финансового и экономического оздоровления: введение в действие требования к ключевым атрибутам". Эта публикация показала, что разработанные рекомендации уже начали претворяться в жизнь или находятся в процессе принятия.

Еще месяц спустя появилась разработка Федеральной корпорации по страхованию вкладов США и Банка Англии "Разрешение проблем глобально активных, системно значимых финансовых институтов", выход в свет которой датирован 10 декабря 2012 года.

Наконец, в поле внимания аналитиков недавно попали свежие законы о бюджетах на 2013 год Новой Зеландии и Канады с весьма необычными тезисами. Подробный разбор этих документов не входит в задачи данной статьи, но их изучение - дело поучительное. Внимательный читатель будет вознагражден.

В этих документах прослеживается несколько сквозных идей.

Во-первых, обращает на себя внимание деление на "чистых" и "нечистых", защищенных и незащищенных, застрахованных и незастрахованных, финансовых, нефинансовых и государственных кредиторов.

Причем последний термин трактуется максимально широко. К категории "кредиторов" отнесены и все держатели депозитов. Результатом этого деления будет разное отношение к различным группам при проведении операций "оздоровления" или банкротства банковских институтов.

Во-вторых, общим для всех документов становится идея перекладывания основной тяжести "спасения" банков с них самих и центральных банков на плечи "незащищенных кредиторов", то есть на владельцев банковских счетов.

Это принципиальное изменение подхода. С точки зрения права происходит перенос источника спасения банка с резервных депозитов учреждения в ЦБ на депозиты вкладчиков самого банка. Иными словами, спасение утопающих - дело рук самих утопающих. Сатирический гротеск становится прецедентом.

Великобритания. Фото Getty Images

Причем реквизицию депозитов нельзя сопоставлять со специальным налогом, целью которого является оплата финансово-бюджетных эксцессов правительства. Аналогия тут неуместна, так как существует принципиальная разница.

Решение проблем госдолга с помощью обложения налогоплательщиков дополнительным налогом при всей спорности такого подхода еще может быть оправданно, поскольку этот долг в каком-то смысле является общенациональным, и граждане могут в таком случае нести солидарную ответственность.

Однако перекладывание проблем банка, часто вызванных авантюрными операциями его руководителей, на вкладчиков - это уже чистый бандитизм.

В-третьих, предполагается использовать депозиты для рекапитализации банков и в результате "санации" в обмен на конфискуемые деньги выдавать вкладчикам акции банка. Это нарушение базовых принципов банковской системы.

Если вы имеете счет в банке, вы вправе считать, что являетесь владельцем абсолютно конкретного количества номинальных денежных средств, которые обладают почти абсолютной ликвидностью. Вы можете оплачивать ими покупки, а также в любое время можете снять их со счета и обналичить.

Однако с момента принятия новых правил игры вы не имеете больше понятия, чем вы именно владеете. Конкретные объемы денег в любой момент могут превратиться в абсолютно неконкретную стоимость акций, которые будут иметь непонятную ликвидность. И этот абсурд может произойти в любую минуту.

Повсеместний пожар

Все это явно указывает на полную растерянность финансовых регуляторов, которая является следствием объективной невозможности продолжения игры по старым правилам. Система становится все менее управляемой и идет вразнос, а последствия принимаемых решений становятся все более непредсказуемыми.

Какое уж тут окончание кризиса! Огонь продолжает тлеть в глубине торфяников мирового финансового болота, и языки пламени вырываются на поверхность. Что произойдет, когда пожар станет повсеместным, гадать не хочется.

Пока мы пережили только первый акт глобальной драмы. Это лишь сюжетная завязка. Да, европейские финансовые, готовясь к банковскому ограблению, постарались структурировать его так, чтобы оно выглядело привлекательно в свете "социальной справедливости".

Коллективный европейский финансовый Робин Гуд грабит, мол, только богатеньких Буратино, преимущественно русских богатеньких Буратино - по определению особо отвратительных и страшно криминальных. Однако это показательная репетиция. Мир ждет цинизм массовых конфискаций.

Китай. Фото AFP

Если бы частная банковская структура проделала что-то подобное с деньгами своих вкладчиков или клиентов, это было бы однозначно расценено как финансовое преступление. С этого момента "ограбление банков" становится официальной государственной политикой Запада.

Тенденция очевидна: бюджетно-долговые проблемы в мире увеличиваются, как снежный ком, а соблазн решать их за счет налогоплательщиков и вкладчиков путем конфискационных мер будет только возрастать. Да, будет еще хуже.

Сегодня это конфискация вкладов в банках, завтра - конфискация пенсионных накоплений, послезавтра - тотальное разрушение накоплений домохозяйств через механизм гиперинфляции. Логика событий, боюсь, неотвратимая.

Известный финансист и выдающийся аналитик Джим Синклер не без оснований утверждает, что потеря вкладчиками денег в банках - это не новый налог, не новый путь приведения ситуации в порядок. Это свидетельство того, что глобальная банковская система находится в состоянии катастрофы.

Когда это станет очевидно широкой публике, результатом будет страх и паника таких масштабов, которых мир не знал с 1929 года.

Выбор без выбора

На наших глазах разворачивается глобальная депрессия. Ее пытаются маскировать с помощью денежной накачки экономики. Максимум, на что она

оказывается способной, - это удерживать ситуацию на самом краю обрыва.

Хотя масштабы этой накачки становятся все более гаргантюанскими (огромными. - ЭП), ее эффективность продолжает падать, и скоро она может вообще перестать работать по назначению.

Например, толковый британский финансовый обозреватель Амброуз Эванс-Притчард указывает: несмотря на все программы "количественного смягчения", то есть необеспеченного печатания денег, со стороны ФРС денежный агрегат М2 в США за последние три месяца сократился, а скорость обращения денежной массы упала до 1,54 - абсолютного минимума за все время наблюдений.

Хотя норма сбережения в США снизилась к докризисным уровням - 2,6%, неизвестно, к лучшему ли это. Но даже этот низкий уровень сбережений не обеспечивает достаточного уровня расходов, чтобы оживить экономику. А в мировом масштабе норма сбережений подскочила до 25%.

Таким образом, денежная накачка просто потеряла свою действенность.

Некоторые сорвиголовы, включая респектабельных экономистов с мировым именем, призывают резко ускорить работу печатного станка, увеличить объемы этой накачки и сделать ее практически перманентной.

Россия. Фото AFP

Да еще и списать с ее помощью все государственные долги через балансы центральных банков, в частности, той же ФРС, ведь денежное впрыскивание идет через покупку облигаций, которые оседают на балансах ЦБ.

Последствия такого сценария трудно предсказать. Сохранят ли центробанки доверие широкой публики, инвесторов, финансистов?

Что в этом случае вообще будет представлять собой денежная система? Будет ли она хоть сколько-нибудь управляемой? Не произойдет ли стихийное восстановление золотого стандарта? Вопросы можно множить.

Единственное очевидно: это путь чудовищной гиперинфляции и финансовых потрясений в духе Веймарской республики, но в глобальных масштабах. Считать этот путь "оздоровлением" может только сумасшедший.

Глобальная финансовая элита оказалась перед выбором: либо провести мир по дефляционно-депрессивной дороге с полноценным банкротством финансовой системы, либо по не менее опасной гиперинфляционной дороге с аналогичным конфискационным результатом. Выбор из разряда "что в лоб, что по лбу".